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  • viernes, 4 de noviembre de 2016

Smart Social Sicav. Informe del mes de octubre de 2016

Estimados accionistas,

Cerramos el mes de octubre con una rentabilidad del +0,90%.

Los índices en octubre se han comportado de forma mixta: IBEX 35 +4,14%, EUROSTOXX +1,73%, DAX+1,46%, S&P 500-1,96%.
Los índices europeos siguen con rentabilidades negativas en el año: MIB 30 -20,05%, IBEX 35 -4,20%, EUROSTOXX -6,50% y DAX -0,73%.
La rentabilidad del año de Smart Social Sicav es del +12,01%YTD y desde inicio hace 17 meses del +18,55%.

Comparativa Smart Social Sicav vs IBEX, DAX y EUROSTOXX
Desde nuestro inicio, el 5 de mayo de 2015, sumamos una rentabilidad del +18,55% comparado con pérdidas significativas en el IBEX 35 del -20,07%, del -14,84% en el IBEX 35 con dividendos y del -15,92% en EUROSTOXX 50.

 
Situación de mercado

Los mercados europeos están mucho más fuertes que los mercados USA y sobretodo el sector bancario que desde mínimos del Brexit hemos visto revalorizaciones muy importantes como por ejemplo +52%en BBVA o +55% en Caixabank, dos acciones que teníamos en cartera. De momento los rumores sobre Deutsche Bank parece que han quedado aparcados y solo en octubre sus acciones han subido +40%.

Pero la fijación del mercado ahora está en las elecciones USA del 8 de noviembre.Todo parece indicar que Clinton las tiene ganadas pero el viernes pasado sobre las 19:00h salió una información donde el FBI reabría el caso de los emails y en cuestiónde 20 minutos se vendieron 400.000 contratos del S&P 500. Esto ha colocado a Trump más cerca en las encuestas y por tanto un ligero aumento de volatilidad que es probable que se mantenga hasta el último día.

Evidentemente no damos nada por hecho basando la información en unas encuestas porque ya tenemos ejemplos muy recientes de grandes sorpresas electorales y por tanto seguiremos con prudencia los acontecimientos.

Nuestros modelos nos indican posibles caídas en bolsa pero aún sin confirmación. Pero los mercados son complejos,no descartamos ninguna hipótesis y habrá que estar muy encima e intentar gestionar cada situación de la mejor forma posible para sumar rentabilidad.

Movimiento S&P 500 tras noticia de los emails de Clinton

Encuestas elecciones USA

Así están las encuestas a una semana de las elecciones.Vía @Gurusblog

Encuesta publicada hoy mismo (01/11/2016) por ABC NEWS donde Trump se pone por delante.

Comparativa Nasdaq puntocom vs actualidad.

Media ciclos alcistas es de 7,1 años y estamos en 7,8 años.

 
Divergencias S&P vs Russell 2000 en anteriores techos de mercado.

Divergencias históricas del Dow Jones.

Mayor sobrecompra del IBEX 35 (gráfico 120min) desde el 2006.

Día bajista del Nasdaq 100 donde solo subía Apple (11 de octubre)

Comparativa patrón que realizó el Oro en máximos.

Evolución gráfica de los antiguos gigantes de la telefonía móvil.

Flash Crash del -5,45% en CaixaBank (25 de octubre).

Flash Crash del -6% en la Libra (06 de octubre).

Comparativa Smart Social Sicav vs índices.

Al no tener un índice de referencia para poder compararnos lo haremos con los principales índices de nuestra área de actuación y selección de mercados.

Aquí hemos publicado un artículo reciente donde se compara la evolución de SmartSocial Sicav respecto a los índices, a las sicavs de más de 500 accionistas y a los mejores fondos de rentabilidad absoluta.

Patrimonio, capital invertido y liquidez

Situación actual de la cartera

Seguimos reduciendo posiciones alcistas en cartera y durante este mes hemos vendido toda la posición en BBVA y CaixaBank.

Aunque es evidente que este mes hemos sumado mucha menos rentabilidad que los índices, también es cierto que aún y manteniendo una posición neta bajista, hemos sumado rentabilidad con el mercado subiendo con fuerza.

Durante al último tramo alcista de los índices europeos Smart Social Sicav sumó rentabilidad en 16 de las 21 sesiones del mes de octubre aplicando una clara gestión activa.

La cartera actual está formada por Santander, Sabadell y OHL.

Todas ellas ponderan un 12% del total de la cartera.

También tenemos futuros de Eurostoxx en posición corta para coberturas que ponderan el 50% de la cartera.

Mantenemos posiciones cortas en futuros del DAX que ponderan un 26%. Mantenemos posiciones del sector Oil&Gas zona dólar en Bonanza Creek Energy, California Resources Corporation y Denbury Resources que solo ponderan un 1% en el total de la cartera.

Actualmente mantenemos una liquidez del 11%.

La cartera actual puede sufrir grandes cambios en cualquier momento de mercado dependiendo de la volatilidad que se genere.

Evolución Smart Social Sicav últimas sesiones.

Motivos de la venta de CaixaBank

 

Evolución del patrimonio desde nuestro inicio

En 18 meses el patrimonio de Smart Social Sicav ha crecido más de un 500% hasta los 32.259.000€.

Muchas gracias a todos los accionistas de Smart Social Sicav.

Antoni Fernández
Gestor de Smart Social Sicav

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